首先，目前的低價(jià)報(bào)價(jià)意味著在售后市場的交易空間有限。
2018年，主要天然橡膠產(chǎn)區(qū)物候條件相對較好，惡劣天氣的影響較小。今年10月以來，東南亞主要產(chǎn)區(qū)的降雨量一直在減少，天然橡膠的產(chǎn)量也在增加，從10月到明年1月產(chǎn)量將持續(xù)增長。去年11月，東南亞主要天然橡膠產(chǎn)區(qū)剛剛進(jìn)入歷史最大的旺季，但滬膠合約價(jià)格已逼近近五年低點(diǎn)，美元船貨價(jià)格也一路下跌?；仡欉^去五年來最低的原材料采購價(jià)格：2016年1月初，膠水的采購價(jià)格為28.5至29泰銖/公斤。目前，膠水的采購價(jià)格為36.37泰銖/公斤。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著未來生產(chǎn)量的增加，原材料的采購價(jià)格仍有一定的探底空間。如果現(xiàn)在就開始低價(jià)報(bào)盤，意味著原料收購價(jià)格又將下探，那么屆時(shí)膠價(jià)又該跌向何處，又談何操盤空間。
第二，加工利潤徘徊在成本線附近。
以泰標(biāo)為例。如上圖，泰標(biāo)理論加工利潤雖然存在一定空間，但利潤空間較窄，平均在100美元/噸以內(nèi)；另一方面，報(bào)盤價(jià)并非成交價(jià)，但實(shí)單成交價(jià)格往往更低。宏觀來看，一些加工廠加工利潤恐不足50美元/噸，加工利潤徘徊在成本線附近，加工廠處境不樂觀，低價(jià)意愿肯定不高。
總之,面對低迷的天然橡膠市場，東南亞加工廠對高價(jià)報(bào)盤充滿無力感，但考慮到自身加工成本及后市操盤空間有限，市場過于糾結(jié)，故場內(nèi)報(bào)盤積極主動(dòng)性偏差。